En åldrande befolkning leder till lägre realräntor
Tv氓 nyckelfenomen k盲nnetecknar utvecklingen av avancerade ekonomier: befolkningens 氓ldrande och den systematiska omallokeringen av ekonomisk aktivitet till tj盲nstesektorn. I sin doktorsavhandling 鈥淓ssays on Demographics, Structural Change and the Macroeconomy鈥 drar Andrea Papetti slutsatsen att den demografiska f枚r盲ndringen kommer att leda till en permanent minskning av j盲mviktsrealr盲ntan med cirka 1 procentenhet i Europa.
鈥 Det finns tv氓 huvudorsaker till detta. F枚r det f枚rsta lever vi l盲ngre och 盲r d盲rf枚r villiga att spara mer inf枚r den f枚rv盲ntade l盲ngre pensionsperioden. F枚r det andra f氓r arbetet minskad betydelse som produktionsfaktor. B氓da faktorerna kommer att bidra till en st枚rre kapitalstock, s氓 dess ers盲ttning 鈥 realr盲ntan 鈥 kommer att bli l盲gre.
Andrea Papetti menar att 氓ldrandet i hela euroomr氓det s盲tter en permanent ned氓tg氓ende press p氓 realr盲ntan, medan endast ett begr盲nsat antal strukturella och politiska faktorer kan mildra nedg氓ngen.
脜ldrandet inneb盲r ocks氓 att aggregerad efterfr氓gan skiftar mot konsumtion av varor och tj盲nster som inte handlas internationellt, s氓som h盲lso- och personv氓rdstj盲nster. Detta skifte i efterfr氓gan g枚r att ett land som 氓ldras mer 盲n sina handelspartner ofta har en starkare real v盲xelkurs.
Slutligen avsl枚jar Andrea Papetti att i den strukturella f枚r盲ndringsprocessen leder tekniska framsteg till en relativt sett h枚gre efterfr氓gan p氓 yrkesutbildade arbetstagare inom varusektorn. L枚netillv盲xten inom tj盲nstesektorn har d盲rf枚r konstant varit l盲gre 盲n inom varusektorn.
S氓 b枚r vi oroa oss 枚ver en process d盲r en allt st枚rre andel arbetstagare anst盲lls i tj盲nstesektorn, d盲r den relativa l枚nen blir allt l盲gre?
鈥 Jag tror inte att vi beh枚ver oroa oss f枚r 枚kade inkomstskillnader, s氓 l盲nge arbetstagarnas l枚n st氓r i proportion till deras kunskaper, och s氓 l盲nge ekonomierna befolkas av en 枚kande andel yrkesutbildade arbetstagare, s盲ger Andrea Papetti.
F枚r ytterligare information, kontakta:
Andrea Papetti, forskare i nationalekonomi vid Handelsh枚gskolan i 海角社区下载
andrea.papetti@phdstudent.hhs.se
Foto: Juliana Wiklund
